财报负数之外,携程赢了什么?
2020-05-29 19:56:27
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携程发财报了。

作为2020最惨行业的领头羊,Q1财报天然吸睛。

当然,想要嘲一波的人也不少,比如我。

但看着看着,幸灾乐祸的念头反而没有了,取而代之的,是一点点敬佩,和一点点期待。

为什么这么说呢,咱拿着财报,慢慢捋。

无人可逃开2020

“哪有什么胜利可言,撑住就是一切”,这句话,尤其适合2020年。

据国家统计局数据显示,Q1国内生产总值同比下降6.8%。断崖式下跌大背景下,谁也别笑谁,因为没人好过。

行业全面停摆的携程,Q1的净营业收入47亿人民币,同比下降42%,环比下降43%,营业亏损15亿人民币。

不过,吸引我注意的是另一个数:

若不计股权报酬费用,Q1营业亏损为12亿元人民币,其中包括:因疫情造成的客户取消、预订退款导致的坏账准备金12亿元人民币。如果刨掉保障用户的这12亿,携程在最难的时期,实际上是实现了盈亏平衡的。

也就是说,这12亿并非经营不善,而是为了保障客户预订退改签产生的损失。

众所周知,疫情属于不可抗力,企业原则上没有赔偿义务,但作为国内最大的OTA,遇到疫情“黑天鹅”,携程面临最多退订、取消订单时,硬生生扛下了。

怎么扛的?很好盘。

1、1月21日到2月20日,出台升级了25项保障措施。

机票、酒店、民宿、火车票、租车、汽车、邮轮和旅游度假产品无所不包。出台速度最快、涵盖范围最广,还发布“同袍计划”、“旅游复兴V计划”等撑行业,担当没得说。

2、2亿重大灾害保障基金

保障措施需要钱,重大灾害保障基金从1亿升到2亿只隔了1天,出手很大方,但面对3000万退订订单, 310亿元订单总额,显然不够,黑暗的一季度结束,携程的垫付损失超过12亿。

正是财报中的数字。

询问身边的朋友,旅游订单退得最好的,还真是携程。

就冲这,值得瑞思拜。

国际化企业的多事之秋

除了疫情,今年还有一个特点:出海企业不好过。

闹得纷纷扬扬的芯片行业、被迫夹缝的3C品牌,2020真心不友好。

2019年,携程发布G2战略,加速推进国际化,作为中国唯一一家出海的OTA企业,出海尚未完成,就遭遇疫情带来的国内、国际的双重压力。

对比Booking,Booking营收下降19%,预订下降51%。

二者差距的背后,除了双方的市场基础,还是疫情。

1月21日开始到3月底,疫情蔓延中国,主攻国际市场的BOOKING只损失涉中国订单。

但携程不同,首先,携程大部分业务是国内,国际业务占比约35%。其次,中国是世界最大的出境游国家。

因此,疫情不仅冲击了携程的国内游订单,还有大量出境游订单。

无需看财报,都知道日子不好过。

另一方面,疫情从4月开始蔓延国际,对BOOKING的影响Q2才开始显现。而携程的国内订单在Q2依然大面积停摆,国际业务进一步受挫,将面临更难的日子。

这也在财报中体现了出来:携程预测其净营业收入将同比下降67%-77%,主要源于疫情对国内国际旅游市场造成的持续负面影响。

还是那句话,撑到现在的携程,不容易。

员工轮休 董事长最忙

2020,每个人的朋友圈都出现了做微商、跑滴滴、卖菜的旅游人。

佰程旅行网倒闭、Expedia宣布关闭旗下短租业务,大幅裁员消息层出不穷。

放眼中国OTA企业,“坐拥”海内外40000员工的携程,运营压力不言而喻。

如何保住员工饭碗?携程的应对还算灵活——

高管降薪或0薪;

贡献突出的部门正常涨薪;

业务完全停摆的部门轮岗降薪。

同时,全额发放上一半年奖金。

比起众多同行,携程员工算得上幸运。

另一个有意思的点是,比起轮休的员工,疫情中最忙的,是携程董事局主席梁建章——写文章、谈人口、开直播,梁建章一天没闲着。

看看财报,再看看直播,可以理解。

携程国内业务占比最大、壁垒最高的是高星酒店,全民宅家的Q1,为酒店“代言”、用酒店带旅游,即是不得不做,也是战略考量。

令人意外的是,11场直播下来,他真的为旅游直播趟出了一条路:总GMV突破3.8亿,最新一场开播1分钟破千万,“蹿红”速度可见一斑。

直播播成顶流,或许不在大佬计划内,但仔细看他的直播,你会发现,为员工挣工资的梁建章,醉翁之意不只是卖货。

从财报到直播,不“卖”酒店“卖”好感

“疫情百年不遇,但国内中高端旅游市场将迎来新的机会。”

垫完12亿的携程,最早喊出“复兴”二字,而直播产品性价比、表演卖力度方面,梁建章都值一个五星好评。

为什么这么拼?

在一次采访中,梁建章明确表示:旅游复苏要靠消费者需求,但需求要好产品来刺激,直播就是把好产品推到用户面前,要让用户花最少的钱、最少的精力,计划出最好的行程。

说一千道一万,他的落脚点是用户。

为了用户喜欢,疫情中跑遍20多个城市,搜罗最好的酒店;

为了用户喜欢,把高星酒店砍到千元以内,还能随时退;

为了用户喜欢,cosplay还不算,相声、变脸、海草舞,怎么好看怎么来。

发现了吗?从垫付12亿,到放飞自我开直播,梁建章和携程做的事其实一样:

让用户满意、喜欢。

这份赤子之心,也的确收割了一波好感。

据携程平台统计,对比2019年Q4,疫情期间,平台所有业务的客户满意度,平均增长达到8.8%。2020年Q1,客户满意度甚至达到过去几年的最高值。

每场蹲点守直播的人,也200万了。

而拼过Q1和五月,携程的数据也展现复苏的强劲势头。

从2月触底到五一假期,国内旅游人次较清明增加一倍;

过去一周中,韩国酒店本地预订量达到同比正增长;

本地和短途旅行的相关预订量均恢复到接近去年同期水平;

长途商务和休闲出行需求逐步上升;

本地酒店预订达到正增长,其中超过半数预订为高星酒店

……

所以,不要盯着财报上的负数了,巨亏的背后,携程赚到了用户的心。

最好的供应链和最忠实的用户,这才是企业疫情后最大的竞争力,不是吗?

本文来源:美股研究社(meigushe)旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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