苹果公司(AAPL)2020年第四季度收益通话记录
2020-10-30 11:40:40
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苹果公司(NASDAQ:AAPL)2020年第四季度财报电话为10月10日。2020年29日 

企业参与者:

Tejas Gala  — 公司财务和投资者关系高级经理

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

卢卡·马斯特里 - 高级副总裁兼首席财务官

 

分析师:

香农交 - 交研究-分析师

Jeriel翁 - 德意志银行-分析师

凯蒂·胡伯蒂 (Katy Huberty) - 摩根士丹利(Morgan Stanley)-分析师

Amit Daryanani  -  Evercore-分析师

Samik Chatterjee  -  JP Morgan-分析师

Krish Sankar  —  Cowen&Company —分析师

凯尔·麦克尼 (Kyle McNealy) — 杰富瑞(Jefferies)—分析家

克里斯·卡索 (Chris Caso) - 雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)-分析师

介绍:

操作员

大家好,欢迎参加Apple Inc. 2020财年第四季度收益电话会议。今天的通话正在录音中。

在此致开幕辞和介绍时,我想谈谈公司财务和投资者关系高级分析师Tejas Gala。先生,请继续

Tejas Gala  — 公司财务和投资者关系高级经理

谢谢。下午好,谢谢您加入我们。今天首先发表演讲的是苹果公司首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook),随后将是首席财务官卢卡·梅斯特里(Luca Maestri)。此后,我们将公开征询分析师的提问。

请注意,您今天在讨论中将听到的一些信息将包含我们的前瞻性陈述,包括但不限于有关收入,毛利率,运营支出,其他收入和支出,税金,资本分配和未来业务前景的陈述,包括COVID-19对公司业务的潜在影响以及运营结果。这些陈述涉及风险和不确定性,可能导致实际结果或趋势与我们的预测大不相同。有关更多信息,请参阅Apple最近提交的有关10-K表格的年度报告和今天向SEC提交的8-K表格以及相关新闻稿中讨论的风险因素。Apple不承担更新任何前瞻性陈述或信息的义务,这些陈述或信息以各自的日期为准。

我现在想将电话转给蒂姆作介绍性发言。

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

谢谢Tejas。下午好,感谢您今天加入通话。早在四月份,我曾说过我们处于苹果公司有史以来最具挑战性的环境中。这种用有限的信息拨打困难电话的决心的不确定性气氛,不仅决定了苹果的一年,而且也定义了我们这个国家乃至全世界的每个人的生活。这是我们没有人会忘记的一章。面对这些挑战,Apple始终不懈地专注于我们最擅长的事情,在各种障碍中看到了代表客户做新事物,创新事物,更好事物的机会。

今天,我们报告了反映这一努力的一个季度和一个会计年度。尽管预计本季度将没有新的iPhone上市,以及COVID-19的持续影响,包括许多零售商店的关闭,但本季度,苹果仍实现了647亿美元的收入,创了9月份季度记录。我们还为Mac和服务创造了新的历史记录。在iPhone之外,尽管多个产品类别中的供应受到限制,但我们的每个产品类别均实现了强劲的两位数同比增长。

受iPhone和服务表现强于预期的推动,本季度的业绩超出了我们的预期。正如我们预期的那样,我们于10月推出了新的iPhone机型,比去年9月中旬的发售晚了几周。到9月中旬为止,客户对iPhone的需求非常强劲,并且增长了两位数。

在服务方面,我们看到了比预期更好的整体表现。从地理位置上讲,我们在美洲,欧洲和亚太其他地区创造了9月份的季度记录。我们还创下了印度在9月份的季度记录,这在一定程度上要归功于本季度在印度开设在线商店的热烈欢迎。大中华地区是受9月份季度新款iPhone缺席影响最大的地区,但我们仍超出了该地区的内部预期,非iPhone收入增长了两位数,9月中旬iPhone客户需求增长。

当您将整个财务年度拉长时,这证明了团队的工作以及COVID-19时代的业务弹性。今年,我们创造了2745亿美元的历史最高记录,同比增长6%。我们每个季度都在增长,在Mac,可穿戴家居和配件以及服务方面创下了年度记录,并且在iPhone之外的每个产品类别中都以两位数增长。

当我们刚开始处理COVID-19时,我说过,对于一家以创新为业务的公司而言,比不得不以一种全新的方式定期处理所有事情要糟糕得多。今年,我们不仅推出了有史以来功能最强大,最引人注目的硬件,软件和服务,而且这样做的方式促使我们重新思考创新过程的每个部分,直到我们如何与世界共享这些公告以及如何我们将新产品交到客户手中。该团队在空旷的办公室环境中,在厨房桌子和卧室工作,并在返修实验室和制造设施中进行工作,在飞机处于空中的同时重建了飞机的每个部分,结果不言而喻。

在充满挑战的一年中,我们的零售团队,联络中心以及与客户最紧密合作的所有人员都进入了创意和专用的链接,以继续为我们的客户提供服务。从使我们的商店适应非接触式取货,到新的Apple Express店面,再到新的在线客户支持选项。在商店关门,重新开业和重新构想中,这些团队的精力,创造力和决心都在不断下降。

创新不仅与您的创造息息相关,还与您解决问题的方式有关,这些团队以及Apple的每个团队今年都没有遇到过一个单一的问题,他们没有以热情和决心来寻求答案。他们的行动不仅紧接当下,还将使我们成为一家更好的公司。

这场流行病已经席卷了我们所有人,在苹果公司,我们将其视为行动的呼吁。我们已经看到我们社区的痛苦。我们中的许多人已经看到我们的孩子们为适应远程学习而努力工作,我们都知道前进的道路是不确定的。在本季度和全年中,我们对这场危机的反应一直是询问,我们如何提供帮助?

就COVID-19响应而言,这意味着采购和捐赠数百万个面罩,设计和制造数百万个面罩,以及扩大数百万个测试套件的生产。但是我们试图更广泛地实践我们的价值观。我们已为新的种族平等和正义倡议认捐1亿美元。我们承诺到2030年在整个供应链和设备使用中完全实现碳中和,因为大规模的野火,飓风和洪水会将气候变化的后果带给我们所有人。从小学开始的编码教育到数十家历史悠久的黑人大学和大学的新努力,我们已经深化了我们持久的教育合作伙伴关系。

在教育领域,COVID-19继续产生重大影响的众多领域之一。随着老师,学生和家长的共同努力,使教育保持相关性,创造性和有效性,我们的产品帮助他们度过了当下。在典型的一年中,返校季节对我们来说是一个繁忙的时期。今年是有史以来最大的一次。我们已经以前所未有的方式帮助世界各地的学区实现了这一契机,包括启动了我们有史以来最大的10个学区部署中的9个,仅此一项就将支持超过100万名学生和教师。我们还通过免费工具和培训为世界各地的这些部署,教育者和学习者提供了支持,覆盖了全球150,000多名教师和数百万父母和学生。

展望未来,我们对前方的道路感到非常乐观。我们正处于有史以来最多产的产品推出阶段。除了宣布HomePod Mini以无与伦比的价格实现无与伦比的音质,Siri和智能家居功能外,我们还标志着iPhone的新时代的开始,随着我们首批启用5G的设备的到来。

iPhone 12和12 Mini具有强大的突破性功能,如边缘到边缘的Super Retina XDR显示屏,前所未有的耐用性以及与康宁合作伙伴共同开发的新型陶瓷护罩,新型MagSafe充电和配件,史上最快的A14仿生芯片,以及由计算摄影驱动的新型双摄像头系统。

在智能手机提供的最强大的照片和视频工具的推动下,iPhone 12 Pro和12 Pro Max将所有这些提升到了一个更高的水平,其中包括全新的LiDAR扫描仪以及拍摄Apple ProRAW和完整Dolby的能力视频。当然,所有这些设备都带来了用户一直在等待的5G体验,闪电般的快速下载和上传,视频流的新标准,更灵敏的游戏等等。早期的产品评论非常积极,我们的客户也为进入下一个设备时代而感到兴奋。我们对接下来的几周将会带来什么感到非常乐观。

全新的Apple Watch Series 6拥有9月份发布的全新产品,拥有强大的健康新功能,包括血氧传感器,下一代测高仪以及各种新的颜色和表带,我们也对此反应非常积极。 。Apple Watch强大的保健功能的潜力在不断增长。

就在昨天,新加坡政府和苹果公司启动了LumiHealth,这是旨在鼓励使用Apple Watch进行健康活动和行为的同类计划中的第一个。LumiHealth由医生和公共卫生专家团队合作创建,利用技术和行为洞察力鼓励新加坡人通过其Apple Watch和iPhone保持健康并完成健康挑战。新加坡是这里的开拓者,我们为能成为他们的合作伙伴而感到自豪。

我们的iPad产品线继续引领这一领域的发展,其中包括现在随A14 Bionic(我们有史以来最强大的芯片)一起发售的新款iPad Air。我们宣布推出Apple Fitness Plus,该产品可为用户喜爱并依赖的健身工具提供深度的个性化和集成。将于明天推出的Apple One是用户通过一项适合他们及其家人的单一计划享受Apple服务(如音乐,TV +,Arcade,iCloud,News +和Fitness +)的最简单方法。

从更广泛的角度看待各种服务,我们对看到的一切感到非常兴奋。这是App Store,AppleCare,云服务,音乐和支付服务的创纪录季度。特别是App Store,在帮助小型企业,教育机构和工作场所适应COVID-19方面继续发挥重要作用。Apple TV +继续给人留下深刻的印象,从像Ted Lasso这样的粉丝最喜欢的产品赢得了全世界的观众,它在充满挑战的时期以其充满希望的语气赢得了好评,并获得了好评,包括早间节目中的Billy Crudup的黄金时段艾美奖。卢卡(Luca)将对我们对12月季度的预期进行更详细的说明。不付出太多,我可以告诉您,今年还有更多激动人心的事情。

在我交出一切之前,我想再提一提关于弹性的评论,因为我认为,如果我必须用一个词来形容本季度的表现,那么它就是弹性的。除了财务业绩,我认为今年不会是我们每个人都怀着极大的喜好或怀旧之情回顾的时候。我们当中那些每天醒来,希望恢复正常的人可以算是我们自己的幸运。其他人则没有这种奢侈。失去亲人所带来的巨大痛苦,失去工作的不确定性和恐惧,对我们所关心的人们的深切关怀,这些我们看不见的人。错失机会感,计划被延迟,时间浪费。即使我们分开了,但今年很明显,在公司周围,团队和同事比平时更依赖并互相依靠。我认为本能

工作无法解决我们目前所缺少的所有事情,但是共同的目标感很重要。相信我们可以一起完成比单独完成的事情更多的信念,充满创造力和激情的善良的人们,以及某些大创意的想法,仍然可以通过我们自己的小方法来帮助他人,在这样的时候学习,创造或只是放松。即使我们制造的东西需要我们在最先进的技术上运行,在几年前还不存在的材料,产品和想法上,今年还是迫使我们直面那些使我们成为人类的事物。疾病,复原力和希望。您从来没有希望过这样的一年,但是我不能为团队,我们所做的工作以及我们在这次帮助社区找到希望和适应力方面发挥的小作用感到自豪。

这样,我将把事情交给卢卡。

卢卡·马斯特里 - 高级副总裁兼首席财务官

谢谢你,蒂姆。大家下午好。今天,我们非常高兴地报告九月份的新季度收入记录,该记录为我们2020财年的业绩创造了令人瞩目的水平,在此期间,尽管有以下情况,我们仍创下了收入,每股收益和自由现金流的新纪录极不稳定且极具挑战性的宏观环境。在这个前所未有的不确定性时期,我们为团队创新和执行的方式而感到自豪。

我们报告的9月季度总收入为647亿美元,比去年同期增长1%。这是非常令人印象深刻的性能水平,当我们考虑到今年以来,我们在本季度没有发布和交付任何新的iPhone型号。在iPhone之外,我们总计增长了25%,并且每个产品类别的收入均实现了强劲的同比增长。我们设置了Mac和Services的历史记录,并创下了可穿戴设备,家庭和配件的9月季度记录。

我们还在我们追踪的绝大多数国家(包括其他国家)取得了新的9月季度记录。美国,加拿大,巴西,德国,法国,意大利,西班牙,土耳其,俄罗斯,印度,韩国,泰国,马来西亚和越南。产品收入为501亿美元,每个产品类别的基本表现都很强劲。尽管整个季度iPad,Mac和Apple Watch的供应均受到限制,但我们在iPhone以外的产品合计增长了30%。对于iPhone,到9月中旬,客户需求增长了两位数。由于这种高水平的销售业绩和无与伦比的客户忠诚度,我们在有源设备的安装基数以及我们每个主要产品类别中的总和达到了历史最高水平。

我们的服务创造了145亿美元的历史新高,同比增长16%。我们在许多服务类别中建立了新的历史记录,并在每个地理区域中建立了9月季度记录。稍后将详细介绍。

公司毛利率为38.2%。由于节省成本和增加服务组合,该季度比上一季度增加了20个基点,但又因产品组合的不同而被部分抵消。在成本节约的推动下,产品的毛利率为29.8%,比上一季度增长了10个基点,并被不同的组合部分抵消。服务毛利率为66.9%,比上一季度下降30个基点,主要是由于不同的组合。

让我更详细地介绍每个产品类别;iPhone收入为264亿美元,因为我们没有在今年9月季度获得新iPhone机型,而我们在7月的电话会议中曾提到过。尽管COVID-19和社交疏离措施对商店的运营产生了重大影响,但对iPhone的需求仍然非常强劲。实际上,到9月中旬,客户对我们当前产品系列的需求增长了两位数,并且远远超出了我们的预期。

得益于客户群的超常忠诚度和生态系统的强大实力,我们活跃的iPhone安装基数达到了历史新高。实际上,在美国进行的最新一次451 Research消费者调查显示,iPhone 11、11 Pro和11 Pro Max的总和达到了98%的iPhone客户满意度。

谈到服务,正如我所说,我们创造了创纪录的145亿美元收入。我们取得了两位数的强劲增长,并在App Store,云服务,音乐,广告和支付服务领域创造了历史记录。随着店内流量的增加和我们能够为更多客户提供支持,我们还创下了Apple Care的历史记录。我们的新服务Apple TV +,Apple Arcade,Apple News +和Apple Card也为整体服务增长做出了贡献,并继续增加用户,内容和功能。推动我们服务增长的主要动力都在朝着正确的方向发展。

首先,我们的客户群持续增长,并且在每个主要产品类别中都达到了历史最高水平。其次,我们的数字内容商店上的交易帐户和付费帐户数量在9月份季度创下了历史新高,而付费帐户在我们每个地理区域中均增长了两位数。

第三,付费订阅环比增长了3500万,现在我们平台上所有服务的付费订阅超过5.85亿,比一年前增加了1.35亿。有了这种势头,我们非常有信心在2020日历年末之前达到并超过6亿付费订阅的增长目标。

最后,正如Tim所言,我们将继续提高现有服务产品的广度和质量,并增加我们认为客户喜欢的新服务产品,例如Apple One和Apple Fitness +。

穿戴式,家用及配件业务创造了9月份的新季度记录,收入达79亿美元,同比增长21%。我们在每个地理区域以及三个产品类别的每个类别中设置了9月季度记录;可穿戴设备,家居和配件。结果,我们的可穿戴业务如今已达到财富130强公司的规模。重要的是,Apple Watch继续扩大其覆盖范围,该季度中有超过75%的客户购买了Apple Watch,这是该产品的新功能。我们对这一类别的未来感到非常兴奋,包括我们新产品的最新推出;Apple Watch Series 6 NFC,HomePod Mini和MagSafe附件生态系统。

接下来,我想谈谈Mac;尽管本季度供应紧张,但收入仍创历史新高,达到90亿美元,比去年同期增长29%,比我们之前的记录高出16亿美元。我们在每个地理区域都取得了两位数的强劲增长,并创下了美洲,亚太其他地区的所有时间收入记录,以及欧洲和日本的9月季度记录。

我们已经看到客户对新的MacBook Air和MacBook Pro的惊人反应以及返校季节的强劲需求。

iPad的业绩也非常出色,收入达到68亿美元,增长了46%,尽管供应有限,但我们在9季度的季度收入是八年来最高的。由于我们在每个地理区域都取得了非常强劲的两位数增长,包括日本的历史记录和美洲的9月季度记录,需求都超出了我们的预期。

在当前的工作和学习环境中,Mac和iPad都是对我们的客户而言极为相关的产品,我们很高兴451 Research的最新消费者调查显示,Mac的客户满意度为93%,iPad的客户满意度为95%。由于达到了这种水平的客户满意度,并且在本季度购买Mac和iPad的客户中有大约一半是该产品的新用户,因此这两种产品的活跃安装基数达到历史新高也就不足为奇了。

在企业市场中,我们的产品正在帮助企业发展业务,同时实现其可持续发展目标。维斯塔斯就是一个例子,它是风力涡轮机的领先生产商。维斯塔斯在整个运营过程中广泛使用Apple产品和本机iOS应用程序,以有效地向全球客户提供可再生能源。例如,他们使用iPad帮助优化现场施工操作,每个项目平均减少一天的起重机使用时间。维斯塔斯的现场技术人员正在使用iPhone进行工单,对远程协作进行故障排除,每年为他们节省40万小时的服务时间。最近,他们开始在iPad中试用增强现实功能,以帮助客户可视化现场的风力涡轮机安装。

组织如何使用Apple产品减少碳排放的另一个例子是数字化纸本工作流程。仅在瑞士,苏黎世保险就通过为1000位客户顾问配备iPad,每天减少了10,000张纸的消耗。加拿大航空通过将飞行计划和手册加载到iPad上而不是使用纸张,每年减少了超过2200公吨的碳足迹。我们很高兴我们的产品正在帮助企业更有效,更可持续地运营。

现在让我谈谈我们的现金状况;截至本季度末,我们拥有近1,920亿美元的现金和有价证券。我们在本季度发行了55亿美元的新定期债务,并减少了62亿美元的短期借贷额度,使我们的总债务为1,120亿美元。结果,随着我们继续逐步达到现金净中性头寸,本季度末的净现金为790亿美元。9月季度,我们向股东返还了近220亿美元,其中包括35亿美元的股息和等价物,以及180亿美元的公开市场回购了1.687亿股苹果股票。在第16次ASR的最终结算中,我们还退役了310万股。

在展望未来之前,我只想提供一些我们刚刚完成的出色财政年度的要点。在20财年,我们的收入增长了6%,达到2745亿美元,再创历史新高。我们全年表现出出色的弹性,因为我们能够在每个季度增加收入和有源设备的安装基数。尽管我们可以记住充满挑战的经济环境,但我们在美洲,欧洲和亚太其他地区创造了新的收入记录。我们在iPhone以外的业务增长了16%。我们的每股收益增长了10%,达到了历史新高,最重要的是,我们继续提供客户喜欢的创新产品和服务。

在我们进入12月季度的时候,我想为我们所看到的内容提供一些颜色,其中包括Tejas在电话开始时提到的前瞻性信息的类型。鉴于短期内全球不确定性持续存在,我们将不会发布下一季度的收入指引。但是,我们对我们对12月季度我们的产品类别的期望提供了一些见解。这些指导性意见假设加拿大通过将飞行计划和手册装载到iPad上而不是使用纸张,将每年减少2200多吨的碳足迹。我们很高兴我们的产品正在帮助企业更有效,更可持续地运营。

现在让我谈谈我们的现金状况,截至本季度末,我们拥有近1,920亿美元的现金和有价证券。在本季度,我们发行了55亿美元的新定期债务,并减少了62亿美元的短期借贷额度,使我们的总债务为1,120亿美元。因此,随着我们继续逐步达到现金净中性头寸,本季度末的净现金为790亿美元。

我们在九月份的季度向股东返还了近220亿美元,其中包括35亿美元的股息和等价物,以及180亿美元的公开市场回购了1.687亿股苹果股票。在第16次ASR的最终结算中,我们还淘汰了310万股股票。

在展望未来之前,我只想提供一些我们刚刚完成的出色财政年度的要点。在20财年,我们的收入增长了6%,达到2745亿美元,再创历史新高。

由于我们能够在每个季度增加收入和有源设备的安装基数,因此全年显示出出色的弹性。尽管我们记得最艰难的经济环境,但我们还是说在美洲,欧洲和亚太其他地区的新收入记录。我们在iPhone以外的业务增长了16%。我们的每股收益增长了10%,达到了历史新高。最重要的是,我们将继续提供客户喜欢的创新产品和服务。

在我们进入12月季度时,我想在通话开始时提供一些颜色,包括Tejas提及的前瞻性信息的类型。

鉴于短期内全球不确定性持续存在,我们将不会发布下一季度的收入指南。但是,我们对我们对12月季度我们的产品类别的期望提供了一些见解。这些定向注释假定与COVID相关的11月和12月对我们业务的影响与10月份的情况相似。

我们才刚刚开始发售iPhone 12和12 Pro,并且我们已经有了一个良好的开端。我们也很高兴在下周五开始在iPhone 12 Mini和12 Pro Max上进行预订。鉴于反应非常积极,我们预计iPhone收入将在12月季度增长,尽管该季度开始前四周将发售iPhone 12和12 Pro,并在该季度开始前七周将发售iPhone 12 Mini和12 Pro Max。我们预计所有其他产品的总和将增长两位数,并且我们也希望服务将继续增长两位数。

就毛利率而言,尽管推出了几种新产品会产生成本,但我们希望它与我们最近的季度相似。对于运营支出,我们预计将在107亿美元至108亿美元之间。我们预计OI&E约为5000万美元,税率约为16%。

今天,我们的董事会终于宣布,将以普通股每股0.205美元的现金股息派发给2020年11月12日至2020年11月9日在册的股东。

这样,让我们​​开始提问。

Tejas Gala  — 公司财务和投资者关系高级经理

谢谢你,卢卡 我们要求您将自己限制在两个问题上。接线员,请问第一个问题。

问题与解答:

 

操作员

当然。今天我们将首先收到Cross Research的Shannon Cross的来信。

香农交 - 交研究-分析师

非常感谢你。蒂姆,您能多谈谈中国吗?而且,就线性而言,我想,卢卡,您提到过所有地区的服务都达到了历史最高水平,我不确定您的评论到底是什么。但是,您知道,也许给我们一点想法,您是否知道有任何回弹或从华为的情况中受益,而只是进一步了解我们在中国看到的趋势?然后,我进行了跟进。谢谢。

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

好的。谢谢香农。如果您看一下中国,再看最后一个季度,我将同时讨论最后一个季度和这个季度。上个季度,我们看到的是我们的非iPhone业务增长强劲,整个季度都保持两位数增长,然后,如果您查看iPhone,则分为两个部分,一个是9月中旬,一个是9月中旬。从上一年开始我们发布iPhone的那一刻开始,那段时间是本季度的大部分时间,从客户需求的角度来看,iPhone一直在增长。当然,在9月的最后两周内,由于不提供新iPhone,这一数字总体上为负数。但是,净收入是,上个季度中国的基础业务非常强劲,可能与您快速浏览所述数字相比可能会产生很大的不同。

就本季度而言,给出了对上一季度的解释以及我们获得的发展势头,而且重要的是,考虑到我们在iPhone 12和iPhone 12 Pro上看到的初始数据点,尽管我们不提供收入指导,卢卡(Luca)说,我想告诉您,我们对本季度在中国的增长充满信心。因此,我们非常乐观那里发生的事情。上一季度的颜色略多一点,我们在渠道方面的库存减少比其他地区大得多,这就是数量与其他地区不同的原因之一。此外,去年同期的新产品在我们iPhone销售中所占的百分比高于其他地区。但是希望这可以解释中国正在发生的事情。

就那里的市场而言,5G在那里相当先进。他们预计到今年年底将有600,000个基站,因此我们正处于一个很好的时机进入市场,并且到目前为止我们已经获得了好评,我们对此很有信心。

香农交 - 交研究-分析师

好的,太好了。然后,您能否仅谈谈整个世界,您所看到的节奏,某种5G的推出,您所看到的将是关键的推动因素。显然,目前美国有大量的补贴吗?谢谢。

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

是的 我们正在努力为iPhone用户提供最佳体验。为此,我们一直与世界各地的运营商紧密合作,以确保iPhone在覆盖范围,电池和通话质量方面具有出色的吞吐量。到目前为止,我们已经在30多个地区的100多家运营商中完成了5G测试。因此,它在世界各地非常普遍。但是,可以肯定的是,随着运营商不断扩大覆盖范围,它会继续在更多的地方推广,而且这种情况每周都会发生,因此情况只会越来越好。世界上有明显的地方比其他地方更领先。但是我们觉得我们正好在正确的时间进入。谢谢香农。

香农交 - 交研究-分析师

谢谢。

Tejas Gala  — 公司财务和投资者关系高级经理

谢谢。请问下一个问题吗?

操作员

那将是来自德意志银行的杰里尔·翁(Jeriel Ong)。

Jeriel翁 - 德意志银行-分析师

是的,我非常感谢你。我很欣赏收入增长的指导,但是我想我的问题也许是否与季节性有关。伙计们-最近五年的季节性通常是每季度约50%,即使以后发行的版本,您是否也可以克服?我有后续行动。

卢卡·马斯特里 - 高级副总裁兼首席财务官

因此,正如我说的那样,Jeriel,由于我在准备好的发言中解释的原因,我们没有提供范围。因此,您需要谨记本季度与过去相比的一些独特之处。我再次提到,这些手机的发布时间与过去有所不同,因此我们将在第二季度的四个星期内推出两种型号的新iPhone,分别是12和12 Pro,而另一个季度的七个星期内。二是iPhone Mini和12 Pro Max。因此,在考虑增长率时,要记住这一点。

正如我所说,在所有其他产品类别中,我们预计将以两位数增长,基本上在其余产品和服务方面都将保持两位数增长,因此,我们对迄今为止所看到的情况非常乐观。显然,我们是在五天前开始接受预订的,而且这款手机还为时过早,但是我们认为iPhone在整个周期中今年都有很多不利因素。蒂姆已经发表了一些评论,我们拥有有史以来最好的iPhone系列。iPhone的安装基础非常庞大,而且还在不断增长。这是历史最高水平。显然,5G是千载难逢的机会,正如您在某些市场(当然是在美国)所看到的那样,运营商提供的服务非常激进,因此对消费者和最终都非常有利。对我们很好。鉴于我们到目前为止所看到的,所以非常非常乐观。

Jeriel翁 - 德意志银行-分析师

太好了,非常感谢您提供的这种背景信息,并为我们提供了一些思考的方法。我想问一些战略性的问题,本质上是更长远的问题。我认为关于Apple One捆绑包的一件有趣的事情是,首先希望捆绑在一起。我想我想知道-有些投资者也问过我,这是为什么,您为什么不也采用这种理由-硬件,也许是AirPods和iPhone或AirPods,Watch和iPhone?因为如果捆绑服务有意义,那么捆绑硬件也不有意义吗?如果不是这种情况,那么服务捆绑的好处是否一定会转化为硬件捆绑呢?谢谢。

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

是的,我们今天没有任何关于硬件捆绑包的消息 但是稍微备份一下,我们确实认为人们喜欢每月为其硬件或至少一部分实质性的硬件付费。因此,这就是我们在商店和在线实施分期付款的原因。这也是您在某些渠道中看到的原因,每月都会出售硬件。对于某些购买者来说,这似乎开始像是对某些订购者的订阅,因为他们习惯于将手机保留X一段时间,然后将其移交并使用该手机的剩余价值,以这种方式在新手机上为他们提供了事实上的补贴。因此,当今市场上有些东西有些相似。

在服务方面,我们有客户来找我们,要求一种更简便的方式来购买我们所有的服务,我们希望提供这种服务,我们期待明天将Apple One推向市场。感谢你的提问。

Tejas Gala  — 公司财务和投资者关系高级经理

谢谢耶利尔。请问下一个问题吗?

操作员

它将来自Katy Huberty和Morgan Stanley。

凯蒂·胡伯蒂 (Katy Huberty) - 摩根士丹利(Morgan Stanley)-分析师

谢谢,下午好。今年,包括支持5G的芯片在内的新技术给成本带来了上行压力,但您设法在该产品周期中将iPhone的ASP保持相对不变。与过去的iPhone周期相比,我们应该如何考虑iPhone 12的利润率曲线?

卢卡·马斯特里 - 高级副总裁兼首席财务官

嗨,凯蒂。显然,我们没有提供产品类别的毛利率水平的任何前景。我在准备中说过的话,我们预计公司的总毛利率将与上一季度的情况基本相符,正如您所说,这显然非常好,对,因为我们以基本不变的价格提供新手机,并且我们在手机中采用了许多新技术。我会说商品环境很好。这是许多季度以来的第一次。我不必说外汇进入该季度是一个不利因素。正如我们在评论中明确指出的那样,本季度将不会成为一个因素,我们对我们的销售业绩预期充满信心。因此,我们应该获得一些影响。

因此,我认为毛利率动态良好,很高兴看到我们能够提供更多的技术,并且仍然能够提供我认为投资者期望的毛利率水平。

凯蒂·胡伯蒂 (Katy Huberty) - 摩根士丹利(Morgan Stanley)-分析师

好的。转移到服务业务后,这肯定不取决于任何一项服务,但是从历史上看,许可和其他服务一直是增长的驱动力。这就是基于广告的收入所在。当您考虑Google的反托拉斯压力时,您看到许可和服务中其他细分领域出现缩减的风险是什么?您是否看到其他服务弥补任何潜在弱点的机会?

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

我们已经知道–凯蒂(Katy),在过去几年中,我们宣布了许多服务,并且我们正在Apple TV +,Apple News +和Apple Arcade之间扩展服务,我们已经有了Apple Card。我们推出了Apple Fitness +。从App Store到iCloud,我们已经推出了一些运行时间更长的服务,它们的运行情况确实很好,因此那里有很大的空间和潜力。我不知道司法部的诉讼将如何进行。但是我认为距此结论还有很长的路要走。

Tejas Gala  — 公司财务和投资者关系高级经理

谢谢凯蒂。请问下一个问题吗?

操作员

这将来自Evercore的Amit Daryanani。

Amit Daryanani  -  Evercore-分析师

感谢您提出我的问题。我想我也有两个。首先,蒂姆(Tim),在iPhone上,您谈到了iPhone的安装基础,我认为这是有史以来最高,最大的。满意率显然很高,您的数据表明更换周期正在延长。而且,如果我将所有这些都结合在一起,并且如果iPhone用户像我一样,每周使用率都高得令人尴尬,那是否能为您带来更大的信心,更清晰地表明我们可以进入iPhone收入的大幅增长期,最近几年来我们看到的是什么[语音]?

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

我们非常看好这个周期,也非常看好它。因为当我退后一步,看看我们现在所做的事情时,我们已经拥有了–这是有史以来第一次,我们推出了四款iPhone,并且每个人都有一部iPhone,这是我们最强大的阵容到目前为止。我们确实有一个庞大,忠实且不断增长的安装基础,并且我们也正在接触切换台,因此我对此非常乐观。5G机会每十年一次。5G令人兴奋,我们在市场上提供了一些激进的产品。因此,当我考虑所有这些因素时,我真的-着眼于我们在iPhone 12和12 Pro上获得的初始数据点,我们就有了一个良好的开端。

Amit Daryanani  -  Evercore-分析师

得到它了。而且我想,Luca,我对您的服务毛利润有后续的跟踪,该业务的毛利率一直在继续保持较高水平。我很好奇,您认为67%的水平在本质上是可持续的吗?随着我们的前进,您认为使这些毛利率保持在这里的两个或三个因素如何?

卢卡·马斯特里 - 高级副总裁兼首席财务官

我的意思是,很明显,我们对服务的毛利率水平感到非常满意。正如您所说,您知道他们每年都在扩大近300个基点。原因当然是我们正在增长服务收入,因此我们正在利用很多这些服务,对吗?正如我在过去所解释的,您知道其中的一些服务组合具有不同的利润率特征。因此,有时您会知道,根据我们所拥有产品的组合,我们也会看到通过组合增加利润的情况。

但是,我们还在需要大量前期投资的地方推出了新服务,但是我们认为我们能够证明,例如,今年我们已经推出了许多新服务,进行了所有必要的投资,并且仍然能够扩大毛利率。因此,我们对服务的发展轨迹充满信心,而且我们非常高兴看到客户对所有服务的反应,因为正如我们前面提到的,我的意思是,我们已经看到基本上涵盖所有类别以及整个世界的收入记录,对不对?您知道,九月季度的记录在世界各地都有。因此,所有动态,我们在服务业务中拥有的所有杠杆现在都运作良好,当然,这也转化为利润。

Tejas Gala  — 公司财务和投资者关系高级经理

谢谢阿米特。请问下一个问题吗?

操作员

我们将与Sam Morgan Chatterjee以及JP Morgan进行交流。

Samik Chatterjee  -  JP Morgan-分析师

嗨,谢谢你的提问。我只是想从这里的iPhone产品系列开始,特别是,正如您提到的那样,您看到的运营商补贴对iPhone的销售感到乐观。我认为,仅在今年早些时候在这里观察到其他一些因素时,您就提到iPhone的销售呈上升趋势,对消费者的刺激性检查也在进行,这有助于美国整个消费者的支出。因此,我们看到了一些延误在这方面,您是否看到消费者支出方面有任何变化?宏观经济是否会影响您对iPhone销售的看法,尤其是在新产品阵容中?我有后续行动。谢谢。

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

在9月中旬之前,我们看到iPhone上的客户需求实现了两位数的增长。因此,这里面有很多动力,而且鉴于12 Pro和the以及iPhone 12的推出,现在还有更多的动力。如果您要问的是,在不同的宏观支出环境中,我相信答案是肯定的,但是您无法进行实验,因此我不确定。但是我怀疑,从全球经济的角度来看,仅COVID通常会有所作为。

Samik Chatterjee  -  JP Morgan-分析师

完善。行。而且,如果我能跟进的话-跟进有关Google的讨论,那么我们可能正在考虑第二次浪潮,对,我认为所有公司都在为此做准备,您在准备好的发言中也对此进行了讨论。但是,如果您可以就自己的库存水平或从供应链中进行采购的方式分享任何想法,以准备像我们今年早些时候那样的任何潜在干扰?

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

好吧,我们正在尽我们所能。但是,显然,我们首先要优先考虑安全性,因此,以我们的商店为例,我们提出了一个新概念,该概念实际上将商店变成了Express店面,并且我们已经在许多地方实现了这一点,我们认为这对我们员工的安全和客户的安全都有帮助,但仍然允许进行互动。因此,我们也将更多的人放在电话上,因为有更多的人通过这种方式与我们联系。而且,当然,在线商店在整个过程中都保持了正常运转。

我认为,如果您采纳了其中的某些渠道,那么该渠道也在做一些类似的事情,然后又做了一些不同的事情,因此,我认为每个人都在尽其最大能力制定应急计划,并找到一种方法来适应环境。但这很难打电话,而且其中存在一定程度的不确定性,而这正是卢卡(Luca)之前提到的。

Tejas Gala  — 公司财务和投资者关系高级经理

谢谢萨米克。请问下一个问题吗?

操作员

这将来自与Cowen&Company合作的Krish Sankar。

Krish Sankar  —  Cowen&Company —分析师

是的,嗨。感谢您提出问题。我有两个人,第一个是卢卡。我了解您不想按产品或细分的毛利率给出颜色。但是卢卡(Luca),您提到12月的毛利率应该与9月的相似,并且服务应该以两位数增长。我们普遍认为,在iPhone方面,成本负担将对毛利率造成不利影响,但运营商补贴将是不利因素。所以我很好奇,我们应该如何考虑到12月季度不同的毛利率水平,然后我有一个后续问题。

卢卡·马斯特里 - 高级副总裁兼首席财务官

是的 因此,通常在12月的一个季度中,我们会有积极的因素,因为从9月到假期期间,我们会正确地拥有典型的季节性杠杆。我们还改进了产品之间的组合,尤其是今年,正如您所知,我们已经推出了新的iPhone。同时,我们不要忘记,过去几周我们推出了许多新产品。我们推出了四种新型号的iPhone。我们推出了新型号的Apple Watch和新型号的iPad。显而易见,每次我们发布新产品时,成本结构都会更高,这将成为代币的另一面。

但是,您知道,我们认为这两件事应该保持平衡。再次,正如我之前所说,我们正在为客户提供许多新技术和许多新功能的同时,实现了这一目标。这次,外汇并不是一个因素,这与过去有些不同。但这是优点和缺点。

Krish Sankar  —  Cowen&Company —分析师

得到它了。这绝对有助于卢卡。然后是蒂姆的后续行动。蒂姆,这很令人惊讶,您在这些准备好的评论中没有对支付生态系统说太多。有点好奇地想从您的角度出发,如何看待整个支付生态系统,包括Apple Card,Apple Pay,Apple Cash,以及如何分解整个Fintech环境?

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

谢谢你的问题。我只能谈论有限的事情,这是我没有谈论的唯一原因。我们仍然对整个支付服务领域充满热情。Apple Card表现出色,Apple Pay表现出色。可以想象,在这种环境下,人们越来越少希望交出卡片。因此,我认为这种非接触式支付已经采用了不同的接受水平,我认为这种支付方式将永不退缩。美国在非接触式支付方面一直滞后一些,我认为这种大流行很可能使美国处于不同的轨道上。因此,我们对这一领域非常乐观,并认为苹果在这一领域还有很多事情要做。因此,这是我们非常感兴趣的领域。

Tejas Gala  — 公司财务和投资者关系高级经理

谢谢克里希。请问下一个问题吗?

操作员

那将来自凯莉·麦克尼利(Kyle McNealy)和杰弗瑞(Jefferies)。

凯尔·麦克尼 (Kyle McNealy) — 杰富瑞(Jefferies)—分析家

你好 非常感谢您的提问。考虑到您稍后开始制造,我想询问一下今年旗舰iPhone产品系列的供应链。您认为整个日历年末的供应量都能满足需求吗?您是否看到组件短缺,或者可以采取任何措施来增加与去年相比的每周产量?谢谢。

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

是的,凯尔,我不知道您是否特别在谈论iPhone。但是,如果您查看iPhone,我们今天就会受到限制,这不足为奇。如果您愿意的话,我们将处于上升的前端,而且我们将受到多长时间的供应限制,这很难预测。我的意思是,我们还没有接受iPhone 12 Mini或Pro Max的订单。所以这些来了,等等-我们将会看到。但是现在,我们的供应受到限制。我们也受到供应的限制,以避免任何混乱。我们在Mac上供应受限。我们在iPad上有货源不足,在某些Apple Watch上也有货源不足。因此,我们现在有很多重点领域,而且我们确实在努力地尽力纠正这些问题。但是目前,我无法估计何时会出现这种情况。

凯尔·麦克尼 (Kyle McNealy) — 杰富瑞(Jefferies)—分析家

好的,非常感谢。然后切换到Mac和iPad,您如何看待Mac和iPad所具有的强度的持久性?在重返学校季节和假期季节之后,是否有潜力比季节性回调更强?而且,您知道,供应方面的限制使人们感觉有很大的机会可以继续保持强劲的需求趋势并保持这种趋势。您知道,对于12月和3月季度的季节性,我们应该如何看待,要比季节更积极或比季节更不积极?谢谢。

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

是的 当卢卡(Luca)表示所有产品(不包括iPhone,不包括iPhone的所有产品和服务)都是全部产品(不包括iPhone)将以两位数增长时,我们的想法就摆在了我们想出的颜色上。因此,我们继续看好Mac和iPad的功能。我认为,远程学习和远程工作所采取的措施不会恢复正常。正常情况会有所不同,因为我认为人们正在学习这种方法的某些方面,并且效果很好,所以我不相信我们会回到原来的状态。我认为这意味着,iPad和Mac在这些环境中显得尤为重要。

从数据表可以看出,Mac和Macbook分别占29%和46%,这两个季度都取得了惊人的增长。这些数字是巨大的,正如卢卡所说,9月份的季度是Mac历史上的历史最高水平,略微增加了16亿美元,因此相差很大。现在,我们确实为回校的大学生提供了积极的晋升机会。因此,这始终是其中的一部分。但是我认为,另一方面,远程工作并不是要恢复到以前很快的样子。

凯尔·麦克尼 (Kyle McNealy) — 杰富瑞(Jefferies)—分析家

好的。非常感谢。

Tejas Gala  — 公司财务和投资者关系高级经理

谢谢。请问下一个问题吗?

操作员

克里斯·卡索(Chris Caso)和雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)

克里斯·卡索 (Chris Caso) - 雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)-分析师

是的,谢谢。我想第一个问题是关于iPhone的定价,并且今年iPhone的价格有所变化,iPhone 12的iPhone价格上涨了一点,我想两者之间的差异是12和12 Pro之间的差距较小。我想那是在您几年前进行了一些调整之后,价格有所下降的地方。您能否谈谈其背后的思考过程,以及价格变化导致的单位弹性或平均售价的潜在含义?

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

好了,iPhone 12系列在许多地方的起价为699美元。因为您得到了-人们真正付出的交易与那完全不同,因为很多人(尤其是在这个国家,但在世界上其他几个国家)与运营商计划建立了联系,当然,这些提议更具侵略性。因此,客户支付的价格可能是最重要的价格。

iPhone 12的价格为799美元,所以我认为您所说的是相差200美元。但是我想人们会把它看作是12 Mini和12 Pro之间300美元的差价。因此,我们将看到混合结果。目前,除了12和12 Pro,我们没有其他数据。我们缺少12 Mini和Pro Max上的数据,因为我们尚未接受订单。但是,我们一直试图在定价中为客户提供巨大的价值。而且我觉得我们今年确实做到了,尽管有如前所述,尽管我们将所有附加功能添加到了手机中,包括5G。谢谢你的问题。

克里斯·卡索 (Chris Caso) - 雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)-分析师

作为后续活动,您提到,您知道–我们在美国这里看到的一些运营商激励措施,以及如果您能提供更多有关此方面的信息,您现在所看到的信息以及显然是在我们经历的过程中,您知道-几年前,运营商提供的激励措施要大得多。在我们迈向5G时代,这是否标志着运营商方法的某些转变?这些激励措施的永久性程度如何?然后,您知道,随着5G在全球范围内推广到其他地区,这是我们应该期待的事情,因为他们试图保护自己免受交换者的侵害或促进5G网络的发展,我们将会看到更高的激励措施从运营商那里来,随着我们前进?

蒂姆·库克 (Tim Cook) - 首席执行官

您知道,我不想代表我们的运营商合作伙伴。这取决于他们谈论他们的计划。总的来说,我认为对于全球范围内的绝大多数运营商而言,他们有兴趣将客户转移到5G。我认为迁移到5G符合客户的利益,显然,我们也喜欢这样做。因此,我认为您有一种情况,每个人都朝着同一个方向努力,那是一种与通常情况截然不同的情况。因此,正如我之前提到的,这是使我非常乐观的一件事。不过只有一个。其他事情也很重要。安装基础的大小,产品阵容以及这些因素也至关重要。

Tejas Gala  — 公司财务和投资者关系高级经理

谢谢克里斯。今天的电话重播将在Apple播客中播出两个星期,在apple.com/investor上以网播形式通过电话播出。电话重播的号码是888-203-1112或719-457-0820。请输入确认码9501153。这些重播将在太平洋时间今天下午5:00之前提供。如有其他问题,新闻界人士可致电408-974-2414与克里斯汀·雨格(Kristin Huguet)联系。财务分析师可以通过669-227-2402与我联系,如有其他问题。再次感谢您加入我们。

文章来源于外网,作者AlphaStreet,Inc.

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