7月8日，港股科技板块迎来集体爆发，恒生科技指数升5%，阿里（9988.HK）以12.2%的涨幅领跑。阿里站稳2万亿港元市值，传递出一个信号：全球投资者重估中概股的时刻到来。宏观层面，资金正在从高位的AI硬件撤出，重新寻找科技投资的方向。韩国综合指数盘中暴跌超8%触发熔断，美股费城半导体指数剧烈震荡，再加上恒生科技的估值吸引力回归。估值筑底与AI叙事切换共振，在资金重估契机下，阿里率先用亮眼的财报前瞻，吹响了中概股的重...
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随着美股Q1财报季进入收官阶段，华尔街对科技公司的价值评估逻辑出现显著转向，资本开始重估那些拥有多元化业务结构和AI驱动能力的科技公司。AI正在赋予社交娱乐、广告等经典商业模式新的增长动能。Meta的AI广告工具Advantage+年化营收突破600亿美元，字节跳动的推荐算法与直播电商无缝融合，都是以AI为中枢驱动，通过社交娱乐产品积累用户与数据资产，借助广告技术将流量高效变现为商业收入，同时通过电商拓展交易场景，形成增长...
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2026年，AI逐步重塑信息获取方式，人人都在担心跟不上时代，但能用好AI的人到底是少数。麻省理工的一项研究表明，过度依赖AI大脑活跃度显著降低。5月17日，搜狐科技年度论坛后的媒体群访中，搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官、物理学博士张朝阳没有顺应市场主流的AI愿景泛泛而谈。相反，他讲出了一个很朴素的观点，AI很好，效率很高，但人不能把思考全部外包出去。张朝阳承认AI有用，在他备物理课时，AI能快速给出公式、指明研...
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英伟达这份财报，有点像一个班里常年考第一的学生。816.2亿美元营收，同比增长85%；数据中心收入752亿美元，同比增长92%；调整后EPS 1.87美元，同比增长140%；毛利率75%，还高于市场预期；下一季度营收指引910亿美元，又是一个新高。如果换成别的公司，这基本就是王炸。但放在英伟达身上，市场反应很微妙。盘后股价一度跌超3%。原因很简单，现在华尔街已经不满足于英伟达“考得好”，它要看英伟达还能不能继续把分数抬到离谱。这就是...
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阿里说“没有一张卡闲着”，这句话比云增长38%更重要
阿里这次电话会里，最让我关注的，其实不是云业务增长38%，也不是AI收入占比又提高了多少，而是那句话：“几乎在服务期内，没有一张卡是闲置的。”这话很短，但信息量很大。翻译成人话就是：别老盯着我们花了多少钱，卡买回来不是堆仓库吃灰的，是有人排队用的。过去半年，全球资本市场最爱吵的一个问题就是：AI基建是不是已经修过头了？微软、谷歌、亚马逊、Meta这些公司，一年几千亿美元往数据中心、GPU、电力系统里砸。砸到最后，...
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2026年以来，全球资本市场出现了一个值得细品的现象：一批原本沉寂的科技和制造公司，在叙事切换中迎来了股价复苏。AMD、英特尔、高通都是近期美股表现最好的公司之一，AMD和英特尔是因为找到了新的CPU故事，高通被重新定义为端侧AI入口，而亚马逊则是在芯片业务单独列出来之后，股价也随之回暖。这些案例分布在不同的行业，但共享同一个底层逻辑：只要市场能感知到公司在AI基础设施、端侧入口、硬科技平台方面的特殊资产，它们的...
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2026年，华尔街对“重资产”长期以来的价值认知受到了冲击。4月9日，面对2000亿美元AI资本支出的议论，亚马逊用一封股东信振奋市场信心：AI基建是重资产，但门槛高、迭代慢、变现路径清晰，一旦建成就是别人跨不过去的护城河。同一天，蔚来在杭州发布ES9，揭示了一个相似的观点。“蔚来十一年体系创新的集大成之作”的背后，是产品与技术全栈研发、供应链创新合作、先进制造、全生命周期质量、智慧能源服务、全场景用车服务等六大领域...
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3月23日，瑞幸咖啡推出以浙江径山100%纯抹茶为原料的抹茶系列：瑞之抹茶、三重芝芝厚抹等饮品。这一系列产品将抹茶天然富含的茶多酚等健康成分与原产地鲜活口感相结合，同样以9.9元亲民价格参与原产地鲜活季大促，让原产地鲜活的咖啡风味，以更契合健康消费趋势的形式呈现给消费者。这是瑞幸咖啡将原产地鲜活的产品特质与科学健康理念深度融合的又一实践。在咖啡健康化消费成为主流的当下，瑞幸咖啡以北大医学-瑞幸咖啡健康创新基...
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这次阿里巴巴26财年Q3的财报，淘天集团明显处于“阵痛期”。客户管理收入 (CMR) 同比增长 0.82%，增速是比较缓慢的。一方面是国补和软件服务费造成的高基数影响，另一方面是今年春节比去年晚了19天，导致实物消费爆发力推迟到了下一季度。经调整 EBITA 为 346.13 亿元，同比下降 42.69%，闪购“烧钱换规模”并未停止，影响了利润表现。虽然管理层在电话会表示，由于淘宝闪购的拉动，实物电商的年度活跃买家增长1亿，但仅从CMR和EBITA看...
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过去几年，科技行业的投资叙事几乎全部围绕“新技术”展开：AI、算力、机器人。但随着一轮存储芯片与消费电子涨价潮到来，资本市场出现了一个被忽视的潜在机会。硬件变贵背后，是曾经习以为常的产业链价值发生变化，高端制造创新固然想象力十足，但下游产品流通渠道的含金量也在提升。闲鱼的月活已经悄然突破2亿，万物新生（爱回收）首次交出了全面盈利的年度答卷，连内存条都登上了转转2025年度的“最保值”品类榜单。这些掌握着设备...
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